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小微金融能否走红?(联讯证券李奇霖、常娜)

发布日期:2018-07-11 19:25来源:未知

 小微金融能否走红?(联讯证券李奇霖、常娜) 小微金融的重要意义就是服务那些在传统银行授信之外的长尾客户,比如工商个体户和小企业。但是这些客户往往授信不足,随着门槛的降低,违约的风险就有可能会相应提高,不良率会上升,控制风险所需要的贷前审查、贷后管理的工作量就会增加,人力成本也会相应增加。

那么从现有的银行发展战略和监管环境来考虑,银行有没有动力来发展小微金融呢?

三、内在动力是提高利率或降低成本

现实中这是一个复杂的问题,比如银行有监管的限制,有报表和股价的考虑,也有行长们业绩考核的动因,虽然这些目标的最终都是希望银行更好,但是这个“好”是一个复杂的标准,为了在合理的范围内让这个问题更直观,利于建模,我们将它简化成一个线性规划问题,如果将这个问题模拟成一个工厂生产的决策问题,三种成品是小微贷款、对公贷款和零售贷款,所以小微贷款、对公贷款和零售贷款是三个决策变量,假如分别是X1、X2、X3。

这里需要说明一下,小微贷款的概念在不同标准下划分范围略有不同,但是基本都包含小微企业贷款、个体工商户贷款和小微企业主贷款,其中有的是对公的(小微企业贷款),有的是对个人的经营性贷款(个体工商户和小微企业主),所以有的银行将小微算作对公,有的算作零售,我们主要是为了计算小微在新增的银行信贷中的份额,所以单独将它拿出来,和对公(主要是大型企业)、零售并列。

这是一个简单的线性规划问题,目标是利润最大化,限制条件是不良贷款率和风险资本。

首先,我们需要将这个问题涉及的几种变量进行估计:

1、信贷总额

影响信贷额度的因素有很多,其中包括:

一是MPA考核中的广义信贷增速。银行投放信贷额度是受到MPA考核监管的,具体来说就是我国的宏观审慎评估体系政策(MPA)中有一个大类就是资产负债情况,其中有一项广义信贷增速,以M2增速为对标,超出一定范围不得分。

二是风险资本,对于资本金不太够用的银行来说,可能存在因为风险资本计提而限制信贷额度的情况,本来风险资本也可以作为一个限制条件或者目标函数来考虑,但是它根本还是因为信贷额度而对决策有影响,所以就归入信贷额度中考虑了。

小微贷款适用于75%的优惠风险权重,普通对公一般是100%,零售除了个人住房抵押贷款50%,其他都是100%。

然而在这种情况下银行也有一定腾挪额度、发放更多信贷的动力,具体方法包括:

第一是银行间额度交换或者资产代持。第二是信贷资产证券化。第三是银登中心挂牌,进行非标转标。第四是“银信合作”或“银证信合作”以同业的形式通过通道发放贷款。第五是上市或发放二级资本债来增加银行资本金,适用于资本金不足而影响信贷额度的银行。

加上在银行的现实运行中,会存在一些信贷自然到期,考核节点等对额度也有一定影响,所以银行在一年中的不同时段剩余的信贷额度不好估计,不如就用风险资本总量为1来计算,则满足0.75 X1+X2+ X3=1。

2、利率

利率,就是产品的价格,我们的“银行工厂”中有三种产品:小微、对公和零售。他们的利率都是由无风险利率、成本(包括人力成本和资金成本)、合理利润和风险溢价四个部分组成,即

信贷利率=无风险利率+成本+风险溢价+合理利润

从正常情况来看,零售和小微的成本比较高,但是零售相对风险低,所以小微应该比零售的利率高一些,对公虽然成本低,但是风险比较高。

虽然定价行为也是MPA考核中的一大类,但是考核的标准不是很严,在基准利率上下浮动50%以内基本都合格,所以贷款利率目前已经处于比较市场化的情况,银行在定价的时候还可以根据客户的具体资质进行调节,并且不同银行的资金成本和人力成本不同,也影响他们定价的考量,所以我们根据网络信息给出一个大概的估计:


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