登 录 | 注 册
施工企业杂志
施工企业杂志
施工企业杂志
评论员文章
PPT
所在位置:主页 > 企业管理 > 企业管理

钢材:供给压缩 近月合约有望涨破前高

发布日期:2017-11-25 10:11来源:未知

 

  采暖季限产办法目前已经全面发展,最新数据显示全国高炉动工率以及钢材产量等指标均出现不同水平的下滑,这就从侧面反映出今年环保限产措施是真实有效,不容置疑的。但是总体来看,市场对于目前行情依旧没有达成统一,市场多空矛盾分化比较严重。多方主要观点在于供应端,认为环保限产使得供应压缩,由此抬高价格;空方主要观点在于需求端,以为环保政策使得供需双弱,并且对需求端造成的影响大于供应端,所以看空后市。我认为只管环保限产导致供需双弱,并且对于供应和需求两端实际造成的影响也难以盘算,但是依旧存在较多数目指标可以反映出目前市场并不悲观,所以我对于近月的行情走势是持相对乐观的立场,下面就从根本面数据来对钢材走势作简要的剖析。

  一、环保限产,供应端出现压缩

  环保限产政策从11月15日全面开端实行,政策明白划定部分“2+26”城市钢铁产能限产50%,截至11月17日,全国高炉开工率为63.12%,环比上周下降7.05%,同比下降13.68%,从历年高炉开工率走势图中可以看出,目前高炉开工率处在急跌通道中,并处在历史极低位置,外加部分地区产能利用率限制在50%左右,对于钢材供应预计也会发生断崖式的下跌。举个比较明显的例子,目前钢厂的吨钢利润丰厚,在利润引导下致使钢厂主动减产动能不足,所以许多钢厂在限产正式实施之前加大马力开工,所以部分装备推迟甚至结束检修,而运行到一定阶段到了不得不检验的状态,否则就会出现前段时间高炉平安事故频出这一现象,高炉开工率环比出现小幅下降就会导致全国粗钢日均产量出现减少,况且目前全国高炉开工率出现了急跌,所以可以确定现阶段钢材供应会出现明显的减少,供应端出现明显收缩,在供应显明不足的情形下钢材价格得到有力支撑。

  二、库存低位反映需求表示并不弱

  截至11月17日,全国五大钢材社会库存885.82万吨,环比上周下降55.38万吨,降幅5.84%,同比增加41.59万吨,增幅4.93%。其中螺纹钢社会库存361.7万吨,环比减少37.96万吨,降幅9.5%,这也是近周围持续环比下降以来的最大降幅,同比减少20.27万吨,降幅5.31%,热卷社会库存201.8万吨,环比减少2.84万吨,降幅1.39%,同比减少20.73万吨,降幅11.45%。截至10月底,重点钢厂钢材库存1218.45万吨,环比上周减少61.7万吨,同比减少29.1万吨,从钢厂历年库存走势图能够看出,今年第三季度钢厂库存是处在低位盘整的,并且这一状态会持续延续下去,钢厂的货物囤积存力较小。从各个库存数据来看,广泛出现出大幅减少的态势,这不仅仅是因为钢厂限产导致钢材供给呈现萎靡,下游的需求也是造成库存出现大幅减少的重要原因。因为库存数据反映的是一种终极成果,供需的真实状态已经反映在了数据里边,固然今年由于环保问题,导致需求被抑制,目前的需求量暂时很难有较大亮点,但有个潜在的问题就是工期只是延迟,并没有停止,也就是说需求会在后期带来较大的增量,所以过火悲观的对待下游需求是不公道的。截至上周五,上海地区线螺洽购量环比小幅下降0.22万吨至4.1万吨,但是整体采购程度处在历史高位,侧面反应南方终端需求良好,部分地区出现断货、超卖现象,11月份的需求没有涌现大面积的萎缩,已经是超越了市场预期,钢厂方面在低库存下挺价踊跃,短期市场仍处在供需紧均衡状态,商家心态谨慎乐观。北方地域受天气转冷影响,北材南下现象日益显著,但是南方较好的需求会在短时间内消化掉南下的北材,整体看限产政策效应连续显现,不外在宏观数据达观预期下使得钢材价钱浮现震荡走势。

  三、利润支撑暗示供需缺口依然存在

  众所周知,供应侧之后钢厂利润一直处在高位,截至11月20日,螺纹钢的吨钢利润维持在1500元左右,螺纹钢的盘面利润维持在千元左右,好像过高的利润存在分歧理,但是市场已经走出这样的格式必定存在相应的原因,由供需关联可知,只有供需到达平衡价格才会回归感性,换句话说,目前钢厂的高利润必然是市场中的供给小于需求造成的,市场必然还存在着缺口,否则不会支撑螺纹钢的利润一直维持在高位,只有缺口弥补完成,利润才会降至合理的区间。

  总体来看的话,至少短期之内市场并不像预期那样悲观,现货市场成交尚可,对于螺纹近月合约来说,在供应受限、库存低位的支撑下钢材价格下探动能不足,加上目前螺纹期价贴水现货500元/吨左右,在01合约结束性命之前必然存在基差修复,并且或许率由期价向上修复贴水,所以螺纹近月期价冲击4000甚至破前高依旧存在较大可能,对于螺纹期价每次回调都是建仓买入的机遇。


上一篇:供需情形已经悄悄生变 螺纹钢有望连续走高
下一篇:没有了
【相关阅读】
 
友情链接:

中国工程建设网首页  | 经济要闻投资建设政策法规分析研究企业管理项目管理

Copyright©2003-2016 中国建设工程网 版权所有